យល់ដឹងពីការដួលដាំដូងនៃទីផ្សារមូលបត្រ ក្នុងពេលនេះ
នៅថ្ងៃចន្ទទី៨សីហានេះ ទីផ្សារមូលបត្របានបន្តធ្លាក់ដាំដូងនៅគ្រប់ទីកន្លែង ដូចកាលពីសប្តាហ៍មុនទៀត។ ផ្តើមឡើងមុនគេ គឺទីផ្សារអាស៊ី ក្រោយមកទៀតគឺទីផ្សារអឺរ៉ុប ហើយគេកំពុងចាំមើលស្ថានភាពនៃទីផ្សារអាមេរិកាំងដែលនឹងត្រូវបើកទ្វារ នៅប៉ុន្មានម៉ោងទៀតខាងមុខនេះ។ វិទ្យុRFI សូមផ្តល់សំណួរនិងចម្លើយ ដើម្បីសាកល្បងពន្យល់បំភ្លឺនូវបាតុភាពដ៍គួរឲ្យព្រួយបារម្ភនេះ ពីព្រោះវាអាចនឹងបណ្តាលឲ្យមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកលមួយថ្មី ដូចកាលពីឆ្នាំ២០០៨កន្លងទៅនេះ។
ចុះផ្សាយនៅថ្ងៃ៖ កែប្រែថ្ងៃទី៖
ស្តាប់ - ០៦:៤៤
តើជាទូទៅការធ្លាក់ដាំដូងនៃបណ្តាទីផ្សារមូលបត្រអន្តរជាតិមានន័យយ៉ាងដូចម្តេច?
ទីផ្សារមូលបត្រក៏ដូចទីផ្សារប្រភេទដទៃផ្សេងដែរ វាហក់លោតទៅតាមអ្វីដែលជាច្បាប់នៃទីផ្សារសេរី នោះគឺការផ្គត់ផ្គង់និងតម្រូវការ។ ឲ្យតែតួអង្គសេដ្ឋកិច្ចភាគច្រើននាំគ្នាផ្អើលលក់ចោលជាជាងទិញទុក នោះតម្លៃមូលបត្រនឹងត្រូវចុះថោក បានន័យថានៅទីបំផុត ទីផ្សារនឹងត្រូវបាត់បង់ធន។ ជាក់ស្តែង ការរំជើបរំជួលនិងការធា្លក់ដាំដូងនៃតម្លៃមូលបត្រនៅអាស៊ី អឺរ៉ុបនិងអាមេរិក ពេញមួយសប្តាហ៍មុននេះ បានបណ្តាលឲ្យទីផ្សារមូលបត្រក្នុងលោកបាត់បង់ទឹកប្រាក់ប្រមាណ២៥០ម៉ឺនលានដុល្លារ។
បើសិនជាទីផ្សារមូលបត្រនៅគ្រប់ទីកន្លែងក្នុងពិភពលោក បន្តដួលដាំដូងច្រើនថ្ងៃ ឬច្រើនសប្តាហ៍ជាប់ៗគ្នា នោះនឹងមានកើតឡើងនូវអ្វីដែលគេហៅថាវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ បានន័យថាបណ្តាក្រុមហ៊ុនផ្សេងៗដែលបានបោះមូលបត្រលក់ នៅលើទីផ្សារត្រូវខាតឡុងចុង ហើយនៅទីបំផុតវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុនឹងបង្កជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលស្តែងចេញ ជាអាទិ៍តាមរយៈការថមថយនៃការធ្វើវិនិយោគ ការបិទទ្វាររោងចក្រជាបន្តបន្ទាប់ ការកើនឡើងនៃអ្នកអត់ការងារធ្វើ។ល។និង។ល។
ការដួលដាំដូងរបស់ទីផ្សារមូលបត្រ គឺជាផលវិបាកហូរចេញពីការបាត់បង់ទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគ។ ហេតុអ្វីបានជាតាំងពីសប្តាហ៍មុនមកទល់ថ្ងៃចន្ទទី៨សីហានេះ អ្នកវិនិយោគបាត់បង់ទំនុកចិត្ត?
មានមូលហេតុច្រើនយ៉ាងដែលបាន និងកំពុងបន្តបណ្តាលឲ្យមានការបាត់បង់ទំនុកចិត្ត។ មានជាបឋម ស្ថានភាពមិនជាក់លាក់នៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកាំង។ ជាការពិតហើយដែលថា អាមេរិកនៅទីបំផុតបានចេញរួចពីវិបត្តិជុំវិញការលើកកម្រិតអតិបរមានៃប្រាក់បំណុលរបស់ខ្លួន និងបានបញ្ចៀសការក្ស័យធននៃសេដ្ឋកិច្ចជាតិ ក៏ប៉ុន្តែទីផ្សារនៅបន្តភ័យញាក់សាច់នៅឡើយ។ ភ័យញាក់សាច់ ពីព្រោះថ្នាក់ដឹកនាំអាមេរិកាំងបានយកសេដ្ឋកិច្ចជាតិមកធ្វើជាចំណាប់ខ្មាំងអស់ជាច្រើនសប្តាហ៍ ដើម្បីទាញយកប្រយោជន៍នយោបាយ។
ទីផ្សារនៅភ័យញាក់សាច់ពីព្រោះសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកាំងបង្ហាញនូវសញ្ញាអវិជ្ជមានច្រើន ដូចជាអត្រាខ្ពស់រហូតដល់ទៅជាង៩ភាគរយនៃអ្នកអត់ការងារធ្វើ និងអត្រាទាបជ្រុលគឺប្រមាណតែ១,៣ភាគរយប៉ុណ្ណោះនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។ បានន័យថា អាមេរិកដែលជំពាក់លុយគេវ័ណ្តករួចស្រេចទៅហើយនឹងប្រហែលជាត្រូវបង្កើនកម្រិតប្រាក់បំណុលបន្ថែម នាពេលខាងមុខទៀត។
មូលហេតុមួយទៀតដែលកំពុងធ្វើឲ្យទីផ្សារភ័យញាក់សាច់នោះ គឺការបញ្ចុះជាលើកទីមួយបង្អស់ដោយទីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃហានិភ័យបំណុលStandard and Poor's នូវអ្វីដែលគេហៅថា ពិន្ទុឧត្តមភាពនៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកាំង ពីអក្សរA បីដង មកនៅត្រឹមA ពីរដង។ នេះបានន័យថា Satndard and Poor’s គ្មានជំនឿ១០០ភាគ១០០ លើសមត្ថភាពរបស់រដ្ឋអាមេរិកាំង ក្នុងការសងបំណុលខ្លួនបាននោះទេ។ ការដែលអាមេរិកទទួលបានពិន្ទុមិនល្អយ៉ាងដូច្នេះ ក៏មានន័យដែរថាពីពេលនេះតទៅប្រទេសមហាអំណាចសេដ្ឋកិច្ចមួយនេះត្រូវខ្ចីលុយពីទីផ្សារក្នុងអត្រាការប្រាក់កម្ចីខ្ពស់ជាងមុន ជាហេតុនឹងធ្វើឲ្យស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកាំងរឹងរឹតតែផុយស្រួយ នាពេលខាងមុខ។ ហើយអ្នកណាក៏ដឹងដែរថា ឲ្យតែសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកាំងក្អក សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកទាំងមូលផ្តាសាយមួយរំពេច ដ្បិតសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកពឹងពាក់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកាំងខ្លាំង។
មូលហេតុធំក្រោយដែលបាន និងកំពុងបន្តធ្វើឲ្យអ្នកវិនិយោគបាត់បង់ទំនុកចិត្ត គឺស្ថានភាពនៃបណ្តាប្រទេសដែលចាយលុយអឺរ៉ូ។ បណ្តាប្រទេសអឺរុបទាំងនេះជំពាក់លុយគេវ័ណ្ត ក រហូតដល់អាចបង្កឲ្យមានការក្ស័យធន។ បញ្ហាបែបនេះកំពុងបន្តនៅប្រទេសក្រិក អៀរឡង់ និង ព័រទុយហ្កាល់។ វាកំពុងផ្តើមប៉ះពាល់ដល់អេស្ប៉ាញ និងអ៊ីតាលី ហើយអាចនឹងឆ្លងទៅដល់ប្រទេសបារាំងទៀតផង។ ទីផ្សារមិនជឿថា បណ្តាប្រទេសនៃតំបន់ចាយលុយអឺរ៉ូ ពិតជានឹងអាចសងបំណុលរបស់ពួកគេបាន ដោយហេតុតែអត្រាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចទាបជ្រុល និងបរិមាណខ្ពស់ជ្រុលនៃប្រាក់បំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសនីមួយៗ។
តើគេអាចអះអាងបានដែរឬទេថាវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកលមួយថ្មីអាចនឹងកើតឡើង?
ចង់ឬមិនចង់ ថ្នាក់ដឹកនាំនយោបាយនៃក្រុមG7 និងក្រុមG20 ព្រមទាំងអ្នកដឹកនាំធនាគារកណ្តាលនៅក្នុងពិភពលោកភ័យខ្លាចវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកលមួយផ្ទុះឡើងជាថ្មី។ អ៊ីចឹងហើយបានជាតាំងពីចុងសប្តាហ៍កន្លងទៅនេះ រហូតមកទល់ថ្ងៃចន្ទទី៨សីហានេះ ពួកគេបាន និងកំពុងបន្តទាក់ទងគ្នា ពិភាក្សាគ្នាទៅលើនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងវិធានការរួមផ្សេងៗដែលត្រូវអនុវត្ត។ ហើយសេចក្តីសម្រេចចិត្តសំខាន់ជាងគេ នៅថ្ងៃចន្ទទី៨សីហានេះ គឺវាចេញមកពីធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុបBCEដែលបានសម្រេចទិញមូលបត្របំណុលរបស់អ៊ីតាលីនិងអេស្ប៉ាញ។ គោលដៅធំ គឺធ្វើយ៉ាងណាឲ្យអ្នកវិនិយោគមានទំនុកចិត្តឡើងវិញ និងឲ្យទីផ្សារមូលបត្រអន្តរជាតិឈប់រំជើបរំជួលខ្លាំងដូចកាលពីសប្តាហ៍មុនទៀត។ ប៉ុន្តែ វិធានការនេះរបស់BCE នៅពេលនេះម៉ោងនេះ ដូចជាមិនទាន់ធ្វើឲ្យទីផ្សារកក់ក្តៅក្នុងចិត្តនៅឡើយទេ។
បើវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកលមួយកើតឡើងជាថ្មី តើផលវិបាកនឹងអាចមានលក្ខណៈធ្ងន់ធ្ងរជាងកាលពីឆ្នាំ២០០៨ឬទេ?
បើពិតជាអ៊ីចឹងមែន អ្វីៗនឹងពិបាកជាងកាលពីឆ្នាំ២០០៨។ មូលហេតុ គឺមកពីក្នុងពេលបច្ចុប្បន្ន ខុសផ្ទុយពីឆ្នាំ២០០៨ រដ្ឋការអាមេរិកាំង និងរដ្ឋាភិបាលនៃប្រទេសធំៗនៅអឺរ៉ុប គ្មានលទ្ធភាពធ្វើឲ្យទីផ្សារមូលបត្រនៅក្នុងពិភពលោកវិលមករកស្ថិរភាពវិញបានងាយៗនោះទេ។ ពីព្រោះ កាំភ្លើងរបស់ពួកគេអស់គ្រាប់បាញ់ហើយ។ ម្យ៉ាង ធនាគារកណ្តាលនីមួយៗដែលអនុវត្តអត្រាការប្រាក់នាំមុខទាបពេកទៅហើយ មិនអាចបញ្ចុះអត្រានេះឲ្យទាបជាងហ្នឹងទៀតបាន ដូចកាលវិបត្តិឆ្នាំ២០០៨ទេ។
ម្យ៉ាងទៀត សហរដ្ឋអាមេរិក និងបណ្តាប្រទេសអឺរ៉ុបដែលជំពាក់បំណុលគេវ័ណ្តករួចទៅហើយ មិនអាចនឹងបង្កើនបា្រក់ចំណាយ តាមរយៈការបង្កើនប្រាក់កម្ចីដូចមុនទៅកើតទេ បានន័យថាពេលនោះ នឹងមិនអាចមានទៅរួចទេ ផែនការផ្តល់សន្ទុះសេដ្ឋកិច្ចអ្វីណាមួយ។ ប៉ុន្តែមិនទាន់ទៅដល់ហ្នឹងនៅឡើយទេ។ គេគ្មានជម្រើសអ្វីផ្សេងក្រៅពីសង្ឃឹមថា ទីផ្សារមូលបត្រអន្តរជាតិនឹងវិលមករកស្ថិរភាពវិញ ក្រោមអន្តរាគមន៍របស់បណ្តារដ្ឋាភិបាល និងរបស់ធនាគារកណ្តាលក្នុងលោក៕
ព្រឹត្តិបត្រព័ត៌មានព្រឹត្តិបត្រព័ត៌មានប្រចាំថ្ងៃនឹងអាចឲ្យលោកអ្នកទទួលបាននូវព័ត៌មានសំខាន់ៗប្រចាំថ្ងៃក្នុងអ៊ីមែលរបស់លោកអ្នកផ្ទាល់៖
ចុះឈ្មោះ